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市场报告

随着欧洲银行退出该地区,亚洲的私募股权公司面临着银行贷款减少的局面,对收购支持公司的投资和重新融资进行了压缩,并增加了该行业2012年将面临的挑战之列除了更紧缩的融资外亚洲私募股权行业面临着一个IPO市场,在几个基金筹集新资金并需要退出之前的投资时几乎关闭了该行业明年该行业面临的障碍列表中,较小的贷款池是最大的挑战欧洲最近几个月,银行务虚集团纷纷涌现,并出现了多项投资,其中包括三项陷入困境的亚洲私募股权交易:Nine Entertainment PBLMLUL,MediaWorks和GST Autoleather今年上半年强劲增长的私募股权支持亚太地区根据汤森路透的数据,并购交易量创下2006年以来的最佳数据,为3320亿美元,但第四季度的交易量下降了67%

数据显示,由于欧洲债务危机引发的全球经济动荡,下半年股票和债务供应枯竭,“现实情况是,很多欧洲银行已退出,而且确实对市场方面,“汇丰银行董事总经理兼亚太区杠杆收购融资主管Lyndon Hsu表示,收购贷款仅占亚洲私募股权活动的一小部分,该地区快速增长的公司购买少数股权是主导投资策略尽管亚洲工业主要是所谓的增长资本,但贷款仍然是该行业的关键工具,特别是在澳大利亚,日本和新加坡等较发达经济体,银行贷款在私募股权公司中也起着关键作用

希望重新融资他们所拥有的公司以偿还现有债务由于经济放缓加剧了压力,无力再融资对收购公司的影响将更大债务负担沉重的公司虽然银行有选择性地放贷,但可用金额远低于年初,很少有银行愿意自己达成交易今年早些时候,Hsu认为在非日本亚洲一家公司本可以提供5亿至7亿美元的杠杆贷款,但现在已降至3亿美元至5亿美元根据亚洲贷款市场消息来源,该地区不再看到欧洲银行过去的贷款活动类型例如苏格兰银行HBOSYUL,法国巴黎银行和法国农业信贷银行,加上爱尔兰联合银行,法国兴业银行和UniCredit“我们看到更多的银行退出或选择性更强,2012年将更加如此,因为他们只会投入资金优先客户,他们必须做的交易或他们需要保护现有业务的交易,“Hsu表示,行业摇摆CVC最近成为头条新闻,在一周内两次不得不放弃为260亿美元的高级债务再融资的计划在Nine Entertainment,银行继续逃离资产,意图控制的对冲基金提高了股权,包括法国巴黎银行,澳大利亚联邦银行和法国农业商业投资银行在内的商业银行本月早些时候出售了约2.5亿澳元的高级债券,路透社据媒体报道GST Autoleather报道,此前曾报道私募股权公司Ironbridge旗下的新西兰广播公司MediaWorks也正在努力为债务再融资当包括Allied Irish Bank在内的银行出售部分高级债务时,这场斗争面临进一步的压力

这家总部位于美国的公司由日本私营股权公司Advantage Partners所有,该公司也在努力为债务重新融资,据报道,欧洲和日本的银行避开了这一要约

亚洲的私募股权收购仍然可以获得更小,更昂贵的资金,银行家们表示,但债务将花费更多汤森路透LPC估计杉木杠杆贷款的平均价格2011年前三季度是383个基点银行家表示现在贷款利润率将高于500个基点费用将使该价格进一步提高至550个基点“一些国家的投资级交易接近300个基点因此,必须为杠杆交易支付差价,“澳新银行贷款银团全球负责人约翰科林表示,由于很少或没有市场可以出售贷款并减少风险敞口,贷款银行将保持谨慎进入新的一年 虽然银行可以出借大笔交易,但成分必须是正确的“你必须有一个非常好的信用,一个非常好的赞助商,足够的银行谁参与潜在的信贷或赞助,或两者兼而有之,”汇丰银行的徐说

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