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市场报告

欧洲私人股本集团越来越倾向于资产支持贷款,因为它们希望填补裁员银行留下的融资缺口

GE资本是这类贷款的最大泛欧供应商之一,预计2012年之后将出现一系列以资产为基础的贷款交易,因为此类融资对收购集团更具吸引力

美国企业集团通用电气(General Electric)的贷款部门表示,私募股权支持的中型企业的融资额度从去年的几乎为零增加到2011年的13亿美元

英国首席商务官斯蒂芬•卡隆(Stephan Caron)表示,由于通用电气资本(GE Capital)的交易渠道接近今年融资额度,他预计资产支持贷款将在明年进一步增长

由于欧洲的债务危机缩小了银行债务和高收益市场,私募股权集团一直在努力寻找贷款来筹集资金

交易融资的这种缺乏促使私募股权集团寻找替代方案,如以美元计价的债务,夹层贷款和资产支持贷款

在这种形式的贷款中,公司的应收账款,库存或工厂和设备用于确保贷款

它主要由欧洲各地的中小型企业承担营运资金需求

在这种类型的贷款中,提供商比传统融资形式更密切地监控相关资产的表现

根据欧盟保理和商业金融联合会的数据,2011年上半年欧洲应收账款融资市场(占大部分资产抵押贷款)的营业额增长了19%,达到4790亿欧元

在私募股权投资中,这种形式的贷款传统上是已经变坏的收购交易的最后手段

但这已经改变了

“在过去几年中,我们已经看到很多表现私募股权公司转向资产支持贷款,因为首席财务官寻求多元化其融资来源,”卡隆先生说

一个例子是通用电气资本为Accolade Wines提供的1.5亿英镑资产贷款工具

该工厂上个月同意帮助Accolade的所有者Champ Private Equity为该公司的营运资金和资本支出需求提供资金

卡隆先生表示,私募股权债务到期的迫在眉睫将导致需求进一步增加

“我们预计会有更多公司转向资产支持贷款,因为他们寻求为债务再融资

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